24日召开的国务院常务会议上讨论通过了《全国地下水污染防治规划（2011-2020年）》（下称“《规划》”），昨天的污水处理概念板块由此被引爆，多只概念股强势大涨。
国务院常务会议提出，到2015年，要初步控制地下水污染源，初步遏制地下
水水质恶化趋势，全面建立地下水环境监管体系；到2020年，对典型地下水污染源实现全面监控，重要地下水饮水水源水质安全得到基本保障，重点地区地下水水质明显改善，地下水环境监管能力全面提高，建成地下水污染防治体系。会议提出包括抓紧开展地下水污染状况调查和评估、推进管网系统改造、加强垃圾填埋场建设和治理、加强重点工业行业地下水环境监管等多条措施。
事实上，地下水污染防治在我国迫在眉睫。环保部数据显示，我国90%城市地下水不同程度遭受有机和无机有毒有害污染物的污染。另据媒体报道，《全国城镇污水处理及再生利用设施建设规划(2011～2015年)》将于年内正式报批。据测算，“十二五”期间，包括中央政府、地方政府和个人投资在内，城市污水处理总投资达到4500亿元。环保部环境规划院日前发布的一份报告预测，未来5年，我国城镇生活污水、工业污水的治理投资将大幅增加。预计“十二五”期间，我国污水治理累计投入将达到1.06万亿元。
中投顾问环保行业研究员盘雨宏指出，由于环保产业是典型的政策引导型行业，水污染防治行业作为环保产业的支柱型子产业，尽管具有发展的巨大潜力，但是其本身具有强烈的自然垄断、外部性、不可替代、资本密集等特征。因此，其市场发展轨迹与速度仍然取决于国家政策的支持力度。上述规划是在污水处理行业“十一五”期间取得了大规模发展的基础上进一步提出的，对行业“十二五”期间的发展有了清晰明确的规划，意义重大。
待解的万亿市场对已沉寂多日的污水治理板块而言无疑是一大利好，昨天的板块反应也充分配合了政策的带动效应。从盘面看，创业环保早盘几近以涨停价跳空高开，并在稍后直接封住涨停，成为全天领涨的排头兵，收盘报6.16元/股。而首创股份重庆水务洪城水业等多只概念股早盘均以6%左右的涨幅开盘，尽管午盘时稍有回落，但仍均以超过3%的不同涨幅收尾污水处理。
对此，国诚投资总监黄道林指出，节能环保是“十二五”规划的重要专项工程，而污水处理是环保的一大重点。资本市场对这个板块的关注度也是非常高的，从市场层面看，昨天污水处理行业的异军突起显然是受到了政策利好的刺激。一方面有国家政策引导，另一方面资本市场发挥资源配置优势，二级市场相关个股有突出表现也就在情理之中。
大同证券投资顾问付永翀认为，污水处理行业面临三大投资机会：现有污水处理设施的升级改造使得MBR膜处理技术进入大规模应用阶段；污泥处理市场的兴起使得污泥处理核心药剂迎来需求增长高峰；工业污水处理深化使得具有先行者优势和模式创新能力强的企业充分受益。
瑞银证券高级工程设备行业策略研究指出，2009年湿污泥产量2800万吨，75%未经任何处理填埋或倾倒，造成的二次污染部分抵消了减排效果。根据2009和2010年住建部和环保部的文件，污泥处理的多个问题已得到明确：一、资金来源：污泥处置资金通过污水处理费，财政补贴等途径落实；二、责任主体：地方人民政府是污泥处理处置设施规划和建设的责任主体；三、强制措施：对于污泥未妥善处理处置的，将核减污水处理厂对主要污染物的削减量；四、实施时间：不具备污泥处理能力的污水处理厂，应在2年内建成并运行污泥处理设施。
对比污泥三种处理方式：土地利用、填埋、干化焚烧，从我国现实的角度，瑞银证券高级工程设备行业策略预计污泥处理相关产业市场容量1700亿-3500亿元，干化焚烧将占60%的市场份额，看好污泥处理核心耗材和设备上市公司。污泥处理产业链的核心是化学处理和物理焚烧，污泥处理核心耗材和设备将充分受益于市场的快速增长，相关上市公司有宝莫股份华光股份燃控科技。
“十二五”污水处理标准趋严，将使污水处理厂进入升级改造投资高峰期。平安证券污水处理行业分析师指出，预计“十二五”期间我国每年污水处理厂建设与升级改造的投资额将达到192亿元，较“十一五”期间提升18.5%。其中升级改造投资占比有望大幅提高，投资额将达到48亿元/年，较“十一五”期间增长100%。随着水资源紧缺程度的进一步加剧、水价进一步提升，再生水有望成为“十二五”期间重点发展的领域。
MBR是膜生物反应器工艺的简称，是一种高效的再生水生产方式，具有出水水质高、水质稳定，便于就地改造的特点，是较为高效的再生水生产方式。预计3-5年内，污水处理能力新增及改造将给MBR工艺带来年均50亿元的市场容量。建议投资者重点关注两类公司：MBR工程类公司以及目前主要已使用生物膜法尝试生产再生水的水务公司，如碧水源国中水务万邦达、创业环保等。
瑞银证券高级工程设备行业策略研究认为，工业废水仍然是“十二五”治理重点，一方面是更新排放标准，促进优化调整产业结构，严格行业准入；另一方面是提高行业污染治理水平。
从工业水处理的特点来看，项目规模大，投资额高，客户更注重系统的质量与安全性，并且对参与投标的服务商资质要求高，市场准入门槛高，行业先行者具有较强的品牌优势，一旦服务商受到行业领先者的认可，新的竞争者难以获得同等的竞争地位；另一方面，工业水处理具有高度专业化特点，创新的业务模式。因此，工业水处理行业特点决定先行优势和模式制胜。瑞银证券看好已经在部分行业污水处理取得行业领导地位的上市公司，如万邦达在煤化工与石化等行业、中电环保在火电与核电等行业都处于龙头地位，将受益于老客户水处理投资升级和新客户的开拓。